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环球微头条丨[情绪与偏差]震荡整理被动配置

时间：2023-04-19 19:22:56 来源：广州万隆

(相关资料图)

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数震荡偏弱，配置性质资金缺乏持续大级别流入，而交易性质资金处于震荡休整的状态。预计行情维持震荡整理为主。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为31，处于震荡区。给合情绪指数已经从04月18日高位回落，但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经阶段性分岐。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着股指上涨动能已经阶段性放缓。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间2023-04-19）。

三、偏差分析

配置性质资金昨天打了一天脉冲之后，今天这方面的资金情绪有所降温。节奏上，在配置性质资金降温的情况下，交易性质资金在早盘时段尝试接力资金情绪，但最终在午盘还是接力有限的情况下，使得整体资金情绪缺乏持续性。因此，对于当前指数系统性风险有限，但结构性机会活跃的市场风格，是否已经结束？相信这是当前投资者普遍比较关注的。

我们认为，当前的资金的生态处于更多只是依靠外资的被动配置介入为主，级别还没有达到主动做多的级别。而机构层面，无论是公募基金、私募基金、还是券商自营的新产品发行还是比较低迷的。因此，在资金层面缺乏迫切性做多意愿、能力的情况下，我们认为行情的技术休整还是比较合理的。但需要强调的是，只要之前大规模进场的配置性质资金不会出现大级别减仓，我们认为行情还是存在操作机会的。

整体上来看，我们的观点认为，当前的资金面是缺乏大级别上涨动力的。但基于医药医疗、新能源、核心权重（大金融、石油等）等还是有中线资金重新关注的情况下，我们仍然认为指数的风险有限。但短期需要关注的是，以数字AI为代表的方向在经过一轮上涨之后，基于参与的资金主要是绝对收益类资金主导，因此预计短期可能会有休整压力，细分题材更多需要以短平快的策略为主。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

（文章来源：广州万隆）

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